9月9日，贵州茅台召开2024年半年度业绩说明会，贵州茅台董事长张德芹，企业独立董事王鑫，公司副总经理、首席财务官、董事会秘书蒋焰等高管参会，并回应了投资者经营目标、毛利率、打假防伪、酒价、渠道政策、分红、市值管理等问题。

  关于公司在打假防伪方面的得力措施，张德芹表示，公司一直格外的重视市场维权工作，会持续加大假冒侵权打击力度，持续推动茅台酒防伪迭代升级，以确保知识产权保护和市场打假维权能力的系统性提升。

  至于分红，张德芹表示，2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度的现金分红分两次（年度和中期分红）实施。

  “公司的经营目标基于生产、市场、基酒等多重要素科学制定。董事会和生产经营班子将恪尽职守、勤勉尽责，确保年度15%的营业总收入的增长目标如期完成。”张德芹表示，粗略计算，公司上半年已完成年度增长目标的48.2%。

  对此张德芹回应说，2024年上半年，茅台酒毛利率同比增长0.04%，系列酒毛利率同比增长0.75%，系列酒占酒类收入比16.09%，较上年同期增加1.56个百分点，系列酒收入占比提高拉低了酒类产品整体毛利率。

  有投资者提问，“公司应回购注销股份减少股本，增加每股含金量。公司是不是考虑过？”

  张德芹表示，结合当前股市情况和公司实际，我们针对不一样的市值管理措施作了系统研究，后续如有相关计划，我们将严格履行相应决策审议程序并按相关规定进行公告。

  关于分红，张德芹表示，2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度的现金分红分两次（年度和中期分红）实施。

  张德芹表示，当前，贵州茅台已形成比较完整的渠道ECO，批发渠道包括社会经销、电商、商超等，直销渠道包括自营公司、i茅台等。今年上半年，贵州茅台直销渠道实现收入337.28亿元，同比增长7.35%，

  张德芹表示，公司一直格外的重视市场维权工作，坚持与行业各主管部门、有关专业机构充分沟通积极合作，从人防、物防和技防措施上着手，持续加大假冒侵权打击力度，持续推动茅台酒防伪迭代升级，以确保知识产权保护和市场打假维权能力的系统性提升。

  至于怎么样应对茅台酒终端价格波动的情况，张德芹表示，茅台格外的重视市场情况，公司深入各省区开展市场调查与研究，召开各省区市场工作会，与经销商、电商、团购、省区自营等渠道代表深度座谈交流，持续完善既系统、又协同的战略战术体系，市场情况整体较为稳定。

  2022年12月，贵州茅台计划投资约155.16亿元，建设茅台酒“十四五”技改建设项目。项目建成后，可新增茅台酒产能约1.98万吨/年。

  对于扩产能项目建设进度，张德芹表示，根据目前工程建设进度，企业成立了制酒三十一车间，计划于今年重阳开始投产，根据茅台酒生产的基本工艺，该新增产能至少在五年后才能投放市场。（央广资本眼）

  贵州茅台董事长张德芹，企业独立董事王鑫，公司副总经理、首席财务官、董事会秘书蒋焰等高管参会，并回应了投资者经营目标、毛利率、打假防伪、酒价、渠道政策、分红、市值管理等问题。